Namsun Aluminum to Acquire Troubled STX Construction from SM Group
Namsun Aluminum, a KOSPI-listed company, is set to acquire 100% of STX Construction from SM Group's holding company, Samlamidas, for approximately 238 billion KRW. STX Construction is known as a financially troubled subsidiary with accumulated losses exceeding 500 billion KRW, placing it in a state of capital erosion. The acquisition will involve Samlamidas selling its entire 8.79 million shares of STX Construction to Namsun Aluminum in cash, with the deal expected to be finalized on June 25th.
Acquisition Rationale and Market Response
Through this acquisition, Namsun Aluminum aims to create synergies with its existing business through construction company mergers and acquisitions (M&A) and secure future growth drivers. However, within the industry, there are criticisms regarding the decision of a publicly traded company within the group acquiring a troubled subsidiary held by the owner's family, as it is seen as going against shareholder interests. Concerns have been raised, especially as the transfer of troubled assets from Samlamidas, where Chairman Woo Hyun and his son Woo Kiwon own 100% of the shares, to Namsun Aluminum has raised fears of potential losses for minority shareholders.
Future Outlook
This deal is viewed as part of the restructuring and business realignment process of troubled subsidiaries within the SM Group. Namsun Aluminum expects business expansion in the construction sector and synergies within the group through the acquisition of STX Construction. However, the financial burden and shareholder opposition pose significant risks that will need to be managed carefully.
[Summary]
Buyer: Namsun Aluminum (Pending)
Seller and Target Information: Samlamidas, 100% stake in STX Construction
Target Financials: STX Construction with over 500 billion KRW in losses, in a state of capital erosion
Potential Deal Valuation: Approximately 238 billion KRW
Deal Timing: Expected in June 2025
Advisory Firm: N/A
한국어 번역
남선알미늄, 부실 계열사 STX건설을 SM그룹으로부터 인수
코스피 상장사인 남선알미늄은 SM그룹의 지주사인 삼라마이다스로부터 STX건설의 지분 100%를 약 238억 원에 인수할 예정입니다. STX건설은 현재 결손금이 5,000억 원이 넘는 자본잠식 상태의 부실 계열사로 알려져 있습니다. 이번 인수는 삼라마이다스가 STX건설의 879만여 주를 남선알미늄에게 현금으로 매각하는 방식으로 이뤄지며, 거래는 2025년 6월 25일에 완료될 예정입니다.
인수 배경과 시장 반응
남선알미늄은 이번 인수를 통해 기존 사업과의 시너지를 창출하고 미래 성장동력을 확보하고자 합니다. 그러나 업계에서는 오너 일가가 보유한 부실 계열사를 그룹 내 상장사가 떠안는 결정이 주주 이익에 반하는 것으로 비판되고 있습니다. 특히 우오현 회장과 아들 우기원 대표가 지분 100%를 보유한 삼라마이다스에서 남선알미늄으로 부실 자산이 이전되면서 소액주주들의 손실 우려가 제기되고 있습니다.
향후 전망
이번 거래는 SM그룹 내 부실 계열사의 구조조정과 사업 재편과정의 일환으로 간주됩니다. 남선알미늄은 STX건설 인수를 통해 건설 부문에서 사업을 확장하고 그룹 내 시너지를 기대하고 있지만, 재무 부담과 주주 반대가 중요한 리스크 요인으로 부상할 전망입니다.