KKR, 삼화 지분 100% 7,330억원에 인수
FI Consumer & Retail 화장품 용기·패키징
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- 거래금액
- 7,330억원
- 지분
- 100%
- 환산 지분가치
- 7,330억원
- 매출
- —
- 영업이익
- —
- 배수
- —
거래금액 ÷ 지분 (구조 미확인)
- 대상회사
- 삼화 · 화장품 용기·패키징
- 매수자
- KKR · FI
- 매도자
- TPG
- 거래 구조
- —
- 발표일
- 2025년 7월 21일
- 종결일
- 2025년 9월 4일
- 단계
- 거래 종결
대상회사
삼화는 1977년 금형 개발·제조사로 설립돼 화장품 용기·펌프 제조로 사업을 전환한 회사로, 국내 인디 브랜드부터 글로벌 럭셔리 브랜드까지 300개 이상 고객사에 패키징을 공급한다. 대표 제품은 에어타이트 쿠션 용기이며 연구개발부터 조립·검사·유통까지 수행한다.
거래 배경
TPG는 2023년 11월 약 3,000억원에 삼화와 관계사를 인수한 뒤 1년 8개월 만에 KKR과 지분 100% 매각 SPA를 체결했다고 보도됐다. KKR은 K-뷰티의 글로벌 확산과 삼화의 제품 기술력·글로벌 네트워크·운영 역량을 주요 고려 요인으로 밝혔으며, 블랙스톤·칼라일 등과의 경쟁 끝에 인수권을 확보했다고 보도됐다.
보도된 배수
- EV/EBITDA 19.0x 2024년 EBITDA 386억원 기준, 인수가 약 7,330억원 출처 ↗
보도 내용
- 딜사이트(2025-09-04): “KKR은 삼화 지분 인수에 약 7330억원(약 5억2800만달러)를 투입한다.”
- 한국경제(2025-07-21): “TPG는 삼화 지분 100%를 KKR에 매각하는 주식매매계약(SPA)을 체결했다.”
- Bloomberg(2025-09-04): “valuing the South Korean cosmetics packaging firm at 733 billion won ($528 million)”
- 딜사이트(2026-01-20): “▲KKR의 삼화 인수(7330억원)”
- IB토마토(2025-10-01): “삼화의 지난해 EBITDA 규모가 386억원이었다는 점을 고려하면 멀티플 19배를 인정받은 셈으로”
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